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业绩亏损股潜藏做空机遇

发布时间:2021-01-25 15:46:53 阅读: 来源:排线厂家

业绩亏损股潜藏做空机遇

4月以来A股行情呈现“强者恒强,弱者恒弱”特点,而一季度业绩成为个股走势强弱判定标准之一。从沪深股市494只两融标的来看,有52只一季度出现亏损,这导致其4月以来平均下跌3.60%,显著跑输同期大盘。分析人士认为,如果二季度宏观环境变化不大,那么上述52只两融标的基本面发生逆转概率较小,可能在未来一段时间继续成为融券狙击的重点对象。  业绩亏损拖累两融标的下跌  今年一季度国内经济呈现弱复苏格局,在需求疲弱而供给压力相对较大背景下,不少企业经营情况难以让人满意,这使得部分A股一季度业绩出现亏损。在494只两融标的中,一季度出现亏损的就有52只。  从这52只一季度亏损两融标的看,一季度平均亏损额为1.04亿元,总亏损规模为53.85亿元。其中,中国铝业亏损额最大,达9.75亿元;紧跟其后的中海集运、重庆钢铁、冀东水泥一季度亏损额也都超过4亿元。数据还显示,共有13只两融标的一季度亏损规模超过亿元。  由于近期二级市场分外关注业绩成长性,糟糕的一季度业绩给上述两融标的带来了较大的下行压力。统计显示,上述52只两融标的4月以来平均下跌3.60%,显著跑输同期大盘,其中南风化工、罗顿发展、三爱富等10只个股累计跌幅均超过10%。另外,4月以来全部两融标的涨幅为2.19%,也就是说,在最近1个月一季报亏损两融标的在所有两融标的中显得异常羸弱。  融券做空机会隐约可见  尽管二季度以来少数绩差题材表现强劲,但上述52只一季报亏损两融标的走势说明,业绩差于预期仍值得融券投资者重点关注。  实际上,对于A股融券投资者来说,其标的选择无非有三大标准:一是股价涨幅过高,二是撞上黑天鹅事件,三是基本面较差。目前来看,黑天鹅事件难以提前布局,而贸然做空涨幅过大的股票,又可能触发与趋势“做对”风险。相对而言,绩差两融标的其实是“稳妥”的融券做空对象。  就未来潜在融券机会看,分析人士认为以上52只一季度亏损融券标的,或为投资者提供三个颇有意义的做空线索。首先,52只亏损两融标的二季度仍可能是融券做空方向。从宏观经济环境看,二季度国内经济弱复苏格局并没有发生变化,PMI、固定资产投资增速等数据甚至还较一季度小幅走弱。如果后市宏观环境变化不大,52只亏损标的中很大部分并不具备业绩快速转好契机,其业绩二季度继续低迷可能性很大。  其次,重点关注三大周期性行业。以上52只亏损两融标的分布在17个行业,但建筑建材、化工和有色金属三大行业标的数量最多,分别达9只、7只、7只。亏损股数量较为集中显示这三大行业景气度不佳,这意味着这些行业的两融标的或在二季度具备可做空潜质。  最后,逆势上涨个股或有短期做空机会。就以上52只一季度亏损两融标的来看,中源协和、一汽夏利、东方园林等13只证券4月以来出现上涨。从上涨动力看,多属于跟随医药、环保、城镇化等主题走强,不过未来一旦相关主题概念降温,这些一季度亏损却逆势上涨的两融标的,也可能给有心的投资者提供一定的融券做空机会。

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